在古代江湖中，白衣大侠银鹏（王羽）自幼恩怨深重，虽是行侠仗义却心狠手辣。他自恃才高傲立，对包括一心爱他的美妓媚娘在内的女性都漠不关心，唯独钟情于师姐金燕子（郑佩佩）。银鹏为了见到心仪的金燕子，每次杀人后都留下“金燕镖”的标记，希望能引金燕子现身。而另一位黑色醉侠韩滔（罗烈），同样倾心于金燕子，两人因此时常发生争斗。对于一个有情有义的男子来说，金燕子迟迟不肯做出选择，让银鹏与韩滔的争斗愈发激烈。 然而，当金燕子被金龙会抓走时，银鹏为了救出她，不惜杀死金龙会总舵主王雄，并与其手下展开惊心动魄的大战。此时，韩滔却只是冷眼旁观，毫不伸出援手。金燕子似乎已经做出了选择，但事实并非如此简单。两位男子都为了得到金燕子的心，付出了一切，却不知道这场情感纠葛会带来怎样的结局。
